Ya bajo el nombre de Sheffield Wednesday, volvió a dominar la liga con dos campeonatos más (1928-29 y 1929-30), sin bajar del tercer puesto de la clasificación hasta 1933. El broche de esa nueva época dorada fue la obtención de la tercera FA Cup en 1935, por 4:2 frente al West Bromwich Albion, con dos goles de Ellis Rimmer en los últimos minutos. Benito Villamarín Prieto y Manuel Ruiz de Lopera fueron los que más tiempo estuvieron en su puesto con un total de 10 años cada uno. En la investigación se cuestionó la labor del Sheffield Wednesday como responsable del estadio, pues ocho años antes hubo una avalancha similar en la que no se tomaron medidas. Ya de nuevo en la élite, el Sheffield Wednesday terminó la temporada 1991-92 en tercera posición y fue uno de los fundadores de la Premier League en 1992. Permanecería en la máxima categoría inglesa durante las siguientes ocho campañas. Fue uno de los fundadores y primer campeón de la Football Alliance en 1899, integrada en la English Football League tres años después, camiseta del liverpool 2024 y en la temporada 1992-93 participó en la primera edición de la Premier League.
La temporada 1992-93 fue una de las más recordadas en la historia del equipo, que terminó la liga en séptima posición y llegó a las finales de la FA Cup y la Copa de la Liga, si bien perdió ambas frente al Arsenal. A lo largo de su historia el equipo ha ganado cuatro títulos de Liga, tres FA Cup, una Copa de la Liga y dos Community Shields. El Sheffield Wednesday se ha ganado el apodo de «búhos» (en inglés, owls) desde su traslado en 1899 al barrio de Owlerton, donde está situado el estadio de Hillsborough. Desde la llegada de Van Dijk, el Liverpool ha ganado una Champions, una Premier, una Supercopa de Europa, un Mundial de Clubs, una FA Cup, dos Carabao Cups (la Copa de la Liga inglesa) y una Community Shield. Tras el parón de la Primera Guerra Mundial sus resultados empeoraron de forma notable, camiseta liverpool 2021 y se produjo un primer descenso en 1920 del que no lograron reponerse hasta seis años después.
Con un nuevo descenso en 1937, el club tuvo que cesar su actividad durante la Segunda Guerra Mundial y no levantó cabeza hasta comienzos de los años 1950, convirtiéndose en un «equipo ascensor» que alternaba la máxima categoría con la segunda división. En 1991 se convirtió en el primer -y hasta la fecha, único- equipo de Inglaterra que ha vencido una competición oficial cuando estaba en una categoría inferior: la Copa de la Liga frente al Manchester United. Bajo las órdenes de Ron Atkinson, el Sheffield Wednesday se proclamó campeón de la Copa de la Liga de 1991, luego de vencer en la final al Manchester United con un único gol de John Sheridan. En el último partido de liga tuvieron que remontar marcando dos goles en el descuento contra el Queens Park Rangers en un épico final, con un gol de Edin Džeko (el 2-2) y el gol definitivo marcado por el delantero argentino Sergio Agüero (el definitivo 3-2) haciéndoles campeones. El 25 de octubre de 2015, anotó su primer gol con Liverpool, fue contra Peñarol en el Estadio Belvedere, pero perdieron 1-3, con Diego Forlán como figura de los carboneros.
El campo donde juega los partidos como local es el Estadio Hermanos Llana, con capacidad para unos 800 espectadores. En la temporada 1880-81 debutó en la FA Cup, y en 1887 hubo dos hechos importantes en su historia: la adopción del profesionalismo y la construcción del nuevo estadio de Olive Grove. Y eran estos clubes profesionales los que dictaban todas las disposiciones de orden general; por ejemplo, una de ellas determinaba que mediante el pago de una módica suma en las oficinas de la AUF, cualquier equipo profesional tenía el derecho a obtener la transferencia del jugador que quisiera de un equipo amateur. Por otro lado, el equipo asegura haber contratado al considerado primer futbolista profesional de la historia, el escocés Jimmy Lang, quien había llegado en 1876 pese a que la federación inglesa no permitía el pago de salarios. Finalmente, Santa Fe fue subcampeón con 20 puntos, pese a haber terminado invicto en el torneo; el campeón fue el equipo de los Taxis Rojos. El escudo que el equipo utiliza desde 2016 es una variante del original introducido en 1956; consta de un búho blanco en la parte central sobre un fondo azul, con las siglas del equipo en la parte superior y la Rosa Blanca de York en la inferior.